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好买人物专访之

2017-09-15 05:21

  邓晓峰说,管理大型投资组合的关键不在于追求最高的收益,而在于适应多变的市场。构建多策略投资组合,选择相关性弱的标的,以期在不同的中获得平稳的收益。在熊市来临时降低仓位,选择“避弹坑”类型的股票。这类股票在连续利空出现后也下跌有限,属于没有大量机构持有、有行业前景并且盈利出现好转的公司。

  邓晓峰说,我的投资风格是先对基本面进行深入研究,在市场未充分发掘时开始投资,然后等待市场认可,股价也随之上行。这个过程确实需要较长时间,但是这才是长期持有的真正逻辑,而非为了长期持有而长期持有。“我每天都要看很多的公司研报,从中找到有价值的公司。这是作为一位职业投资人的最大乐趣。”邓晓峰说,尽管持续一年的牛市让整个市场的估值出现泡沫倾向,仍有不少低估的股票值得研究。

  武汉大学电子学与信息系统学士,大学工商管理硕士。曾任博时基金管理公司权益投资总部董事总经理兼股票投资部总经理,全国社保组合股票基金经理兼博时主题行业基金经理等职。业内从业时间最长、管理规模最大、业绩最优秀的基金经理之一。

  作为市场上价值投资派的典型代表,邓晓峰认为,中国的市场是一个价值投资的沃土。因为在未来相当长时间内,市场参与者的结构,投资的行为不会发生太大的变化。他说,市场上存在的某些认知偏差或者群体性仍会不断存在,这对我们来说就意味着巨大的投资机会。

  邓晓峰从2005年6月开始管理社保基金某组合,9年半时间,该组合净值增长率1047.26%,超越基准785%,年化收益率为29.13%;2007年3月,兼任博时主题行业股票(LOF)基金经理,管理该基金7年零10个月,累计收益率为198.77%,超越业绩基准169.86%,年化收益率为15%,3次进入股票型基金年度排名前十(2007年第二、2011年第一、2014年第七),期间收益率在同期可比的股票型基金中排名第一,在全部股票型及混合型基金中排名第二。他管理的社保组合净收益超过160亿元,博时主题行业基金净收益超过75亿元,为投资人赚取的净收益超过230亿元,算得上是A股市场中赚钱最多的基金经理之一。

  邓晓峰认为,这一轮行情背后的逻辑主要有两点:一是系统性风险下降,二是资金流向出现巨大变化。第一点是根本,第二点是助力。

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  邓晓峰分析说,本轮牛市是资金推动下的趋势,指数会创出新高。机构和个人投资者源源不断的进入市场会带来百花齐放的局面。中小板、创业板、以及概念股等会有进一步上涨空间。所以,我认为牛市至少会有再一次的确定性上涨机会,我们对后市信心相对较足。

  2015年以来涌现出了不少“公转私”基金经理,原博时明星基金经理邓晓峰就是众多奔私大军中的一员。本轮牛市大行情,邓晓峰选择奔私加入高毅资产。近期,好买对其做了如下专访,一起听他聊聊他的“九年十倍”投资经。

  倾向于两条投资主线:一是在渗透率高、成熟度高、增速比较慢的行业中寻找有竞争优势的龙头企业,二是在渗透率比较低、成长性比较高的行业中寻找有真正竞争优势的企业。邓晓峰说,无论大公司还是小公司,肯定都有一些值得投资的公司,中小板、创业板中肯定也有好公司,我们会回避概念性的炒作,关注有真正竞争优势的企业,并且客观评估其商业模式、竞争能力和估值水平。

  在谈到投资策略、如何布局方面,邓晓峰说,本轮牛市结构性因素更强。以中小股票、互联网、TMT为代表涨得更多,风险较大。但是目前这个市场上还有很多在客观角度、绝对估值还处于合理水平或者是低估状态的股票。我们主要投资那些做未来有确定性把握、确定性收益的产品,无论大公司还是小公司,肯定都有一些值得投资的公司,中小板、创业板中肯定也有好公司,我们会回避概念性的炒作,关注有真正竞争优势的企业,并且客观评估其商业模式、竞争能力和估值水平。

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